БНР оценивает резкое снижение инфляции осенью

БНР ожидает заметного замедления инфляции в третьем квартале

Инфляция в июне немного снизилась — до 10,42% с 10,85% в мае, однако Национальный банк Румынии предупреждает, что ценовое давление остается высоким. В новом Отчете об инфляции БНР прогнозирует существенное снижение инфляции в третьем квартале после того, как исчерпают себя прямые эффекты отмены ограничения цен на электроэнергию, а также повышения НДС и акцизов.

Одновременно центральный банк обращает внимание на экономику, которая вошла в сложный период. Экономическая активность в первом квартале 2026 года застопорилась, ВВП снизился на 1,2% в годовом выражении, а потребление домохозяйств продолжило сокращаться, отмечает Банк Румынии.

Инфляция в июне снизилась, но остается выше 10%

Годовая инфляция в июне опустилась до 10,42% с 10,85% в мае. По данным БНР, снижение было обусловлено главным образом удешевлением товаров с волатильными ценами и топлива, пишет adevarul.ro.

Большое предложение овощей и фруктов на внутреннем рынке способствовало сдерживанию продовольственных цен, а снижение нефтяных котировок отразилось на стоимости топлива. Однако эффект этих удешевлений был частично нивелирован подорожанием природного газа и электроэнергии.

Базовая инфляция, которая исключает часть волатильных и регулируемых компонентов и за которой центральный банк внимательно следит для оценки устойчивого ценового давления, выросла в июне до 8,3% с 8,2% в марте. БНР связывает это с косвенными эффектами подорожания топлива, курса лея к евро и цен на ряд импортных товаров на фоне все еще высоких инфляционных ожиданий.

БНР ожидает сильное снижение инфляции в третьем квартале

Один из главных выводов нового отчета состоит в том, что инфляция должна значительно снизиться в третьем квартале 2026 года. Центральный банк считает, что эта коррекция произойдет прежде всего после завершения прямых эффектов, вызванных отменой ограничения цен на электроэнергию и повышением ставок НДС и акцизов.

После более волатильной динамики в четвертом квартале инфляция, как ожидается, перейдет к нисходящей траектории, а БНР прогнозирует ее возвращение в пределы целевого диапазона по инфляции к концу 2027 года.

Снижению инфляции также будет способствовать ослабление внутреннего спроса. БНР ожидает, что дефицит спроса будет углубляться в ближайший период на фоне мер бюджетной консолидации, прежде чем начнет постепенно сокращаться.

Экономика вошла в спад

Пока инфляция остается высокой, экономика сталкивается с проблемами роста. БНР подтверждает стагнацию экономической активности в первом квартале 2026 года после сокращения на 1,9% в четвертом квартале 2025 года по сравнению с предыдущим кварталом.

В годовом выражении ВВП в первом квартале снизился на 1,2% после роста на 0,2% в четвертом квартале 2025 года. Одним из важных факторов стало потребление домохозяйств, годовое сокращение которого немного усилилось. Одновременно изменение запасов внесло значительно более крупный отрицательный вклад в динамику ВВП.

Инвестиции также утратили прежнюю динамику. Валовое накопление основного капитала резко замедлило рост, главным образом из-за снижения инвестиций в государственном секторе.

Потребление подает признаки восстановления, но промышленность сокращается

Данные за второй квартал указывают на небольшое восстановление экономической активности, однако динамика различается по секторам. Розничные продажи немного замедлили темпы снижения в годовом выражении, тогда как продажи в авто-мото секторе ускорились в апреле-мае.

Строительство показало гораздо лучшие результаты: объем работ значительно вырос по сравнению с тем же периодом прошлого года. В то же время промышленность продолжила оставаться слабым местом экономики. Промышленное производство усилило сокращение во втором квартале.

Таким образом, БНР видит экономику, которая начинает стабилизироваться, но восстановление остается неравномерным.

Читайте также: материал по теме · материал по теме.