Цены продолжают давить на экономику: BNR видит более высокую инфляцию, чем оценивала в феврале, но пока не повышает ставки

BNR сохраняет ключевую ставку на уровне 6,5%

Национальный банк Румынии решил оставить без изменений ставку денежно-кредитной политики на уровне 6,5% годовых — именно такого решения ожидали финансовые аналитики. Одновременно центробанк сохранил ставку по кредитному инструменту Lombard на уровне 7,5% годовых и ставку по депозитному инструменту на уровне 5,5% годовых. Этот уровень по-прежнему остается основным ориентиром для денежного рынка в условиях избытка ликвидности в банковской системе, что важно учитывать в контексте других экономических новостей.

Решение совпало с прогнозами всех аналитиков, опрошенных в рамках исследования Bloomberg.

Инфляция в апреле выросла до 10,7%

Параллельно инфляция продолжает ускоряться. Годовой уровень инфляции в апреле вырос до 10,7% после 9,9% в марте.

За последние два месяца цены заметно подорожали: месячный рост составил около 0,8%, главным образом из-за удорожания топлива. Такая динамика объясняется напряженностью, связанной с конфликтом на Ближнем Востоке, который привел к росту котировок нефти и природного газа, а также недавним ослаблением лея.

Энергоносители, налоги и топливо подталкивают рост цен

BNR отмечает, что инфляция почти удвоилась по сравнению с периодом после лета прошлого года. Среди основных причин — рост счетов за энергию в июле после завершения схемы ограничения и компенсации, а также повышение потребительских налогов, введенное в августе.

Кроме того, центробанк предупреждает, что инфляционное давление сохранится и в ближайший период.

«Согласно прогнозу, представленному в Докладе, годовой уровень инфляции в II квартале 2026 года поднимется выше ранее прогнозируемых значений», — указывает BNR, называя в качестве основных причин удорожание топлива, последствия либерализации рынка газа для непотребителей и отмену предела торговой наценки на базовые продукты питания.

Румыния остается лидером по инфляции в регионе

Румыния по-прежнему фиксирует самый высокий уровень инфляции в Центральной и Восточной Европе. Для сравнения: годовая инфляция составляет 3,2% в Польше, 2,1% в Венгрии и 2,5% в Чехии.

С начала пандемии в 2020 году Румыния накопила инфляцию более 60%, что почти в четыре раза выше уровня, который был бы достигнут, если бы BNR стабильно выполнял свою годовую цель в 2,5%.