Инфляция сохраняется выше 9% седьмой месяц подряд. В феврале наибольший рост цен был в сфере услуг

Введение: В феврале 2026 года годовая инфляция в România оставалась высокой — 9,31% по сравнению с февралем 2025 года, сообщает Institutul Național de Statistică. Наибольший вклад в рост цен внес сектор услуг, что усиливает неопределённость прогнозов на остаток года.

Основные показатели инфляции в феврале 2026

Годовая инфляция в феврале 2026 года составила 9,31% по сравнению с февралем 2025 года, что делает это седьмым подряд месяцем с уровнем выше 9%. Институт региональной статистики зафиксировал наибольшие темпы роста цен в секторе услуг — 11,37%.

Во втором месяце 2026 года цены на непродовольственные товары повысились на 9,41%, а на продукты питания — на 7,89%.

Рост по категориям

— Услуги: +11,37% — крупнейший вклад в общую инфляцию.

— Товары непродовольственного потребления: +9,41%.

— Продовольственные товары: +7,89%.

Влияние геополитики на инфляцию и прогнозы

В недавнем отчёте BNR для конца года прогнозировалась целевая инфляция около 3,9%, однако эскалация конфликта на Ближнем Востоке изменила эти расчёты, отмечает губернатор BNR Mugur Isărescu.

Главный экономист BRD в комментарии для HotNews оценивает влияние боевых действий в Иране как добавку к инфляции в диапазоне от 0,4 до 3 процентных пунктов, в зависимости от продолжительности конфликта.

Сценарии воздействия цен на энергоносители

— Умеренный сценарий: рост цены на нефть примерно на 10–15% и увеличение цен на газ в ЕС на 15–20% в ближайшие 3 месяца. После достижения этих пиков ожидается постепенная нормализация. По оценке, это добавит к ИПЦ примерно 0,4–0,6 процентных пункта из-за удорожания топлива (по расчёту Florian Libocor).

— Сценарий продолжительных напряжённостей (регион Орmuz): при нарушениях на горизонте до 9 месяцев цены на нефть могут вырасти до 35%, а газ в ЕС — до 50% в течение 2–3 кварталов. Дополнительно возможна маршрутизация судоходства в обход, что увеличит логистические издержки. В таких условиях ИПЦ может прибавить 0,8–1,4 п.п. с риском вторичных эффектов в секторе услуг и продовольствия.

— Сценарий сильной эскалации: при значительном блокировании поставок (шок, сопоставимый с 2022 годом) цена на нефть может вырасти до 85%. Уже зафиксированные значения около $120 указывают на рост на ~65% относительно предыдущих уровней. В случае такой волатильности ИПЦ может увеличиться на 2,0–3,0 п.п., отмечает анализ Florian Libocor.

Оценки бюджета и банков

Проект государственного бюджета закладывает среднюю инфляцию в 6,5%, что, по мнению ряда аналитиков, выглядит заниженной. Новая прогнозная оценка ING Bank составляет около 7,6% с преобладающими рисками роста, учитывая недавнее подорожание нефти.

По мнению аналитиков, различие между прогнозируемым ростом экономики и инфляцией указывает на то, что номинальный рост ВВП может оказаться близким к предположениям властей. Однако структура этого роста будет менее благоприятной: сочетание инфляции и роста приведёт к менее качественному миксу экономических показателей.

Выводы

Инфляция остаётся ключевым экономическим вызовом для România: показатель 9,31% в феврале 2026 показывает устойчивое давление цен, особенно со стороны сектора услуг. Геополитические риски, связанные с конфлик-том на Ближнем Востоке, способны существенно изменить прогнозы и увеличить ИПЦ в зависимости от развития ситуации. Банки и финансовые институты уже корректируют свои оценки, указывая на повышенные риски для бюджета и покупательной способности населения.